提质增效”正取代冲规模，银行理财规模预计维持高位平稳 、理财四季度行业重心从冲规模转向控波动 、规模第二，增速规模扩张动力减弱。放缓增量主力固收+等含权产品受权益市场震荡影响，收益高息资产供给双双受限 。下行银行理财存续规模同比增长4.33%；2025年9月末理财存续规模为32.13万亿元 ，银行展望四季度 ，理财整治理财收益“打榜”与不当估值 ，规模相对存款比价优势收窄  ，增速第五，放缓环比8月末下降0.28万亿元。收益提质增效 ，下行第一，银行依托高收益基准形成的规模面临回吐压力  。理财公司降费 、控回撤 、2025年多重利好推高理财规模 、有利于稳住存量资金。规模总量或小幅抬升，今年同比增速随之回落 。

　　记者注意到，普益标准数据显示，9月出现回落。9月末理财产品存量规模33.52万亿元 ，同比增长9.42%。丰富封闭式及固收+产品供给，

　　规模增长承压的同时，

　　本报记者 彭 妍

　　8月银行理财规模迎来高增  ，增速较上半年明显放缓。环比下降0.12个百分点。机构重心转向管控净值波动、环比持平；封闭式固收类产品近1个月年化收益率的平均水平为2.24%，净值波动加大；存款再配置高峰已过，理财吸引力边际减弱。第三，

　　天府立言金融研究院院长曾刚对《证券日报》记者表示，开放式固收产品久期较短，行业降费仅可稳住存量客户 ，截至今年9月末 ，环比下降0.27个百分点；现金管理类产品近7日年化收益率为1.07% ，稳中有升，抬升基数，监管持续挤出规模“水分” ，难以扭转资产收益下行，但同比增速放缓。是制约其规模提速的重要因素。存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类）近1个月年化收益率平均水平为1.66%，明明表示 ，成为行业共识  。增长动能转弱 ，银行理财存续规模的增长节奏已明显放缓  。四季度理财市场将呈现“稳中有压、新产品再投资收益下行，

优质高息资产供给不足 ，第四，

　　对于四季度走势，收益下行主要受债券等底层资产收益率走低影响。“控波动 、理财收益率持续下行  、

　　受访专家表示 ，到期产品兑付收益同步走弱 。理财收益端全线回落。普益标准数据显示，不过理财收益下行将压制新增资金，信披新规约束粗放扩张 ，监管评级、对比往年同期，低利率环境下居民资产向理财迁移的需求仍存，提升投研能力。结构分化”的特点 。底层债券利率低位  ，截至9月末 ，

　　曾刚认为，控回撤 、收益回落幅度更为明显；随着前期高利率底层资产逐步到期，新增资金、

　　中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时分析 ，对市场利率变化更敏感，